又一个应对老龄化，解决养老问题的新举措出炉了。

日前，《国务院办公厅关于促进个人养老金发展的意见》正式向社会发布《意见》明确，个人养老金实行个人自愿参与，市场化运作个人养老金每人每年缴费上限为12000元，享受税收优惠政策其账户资金用于购买符合要求的银行理财，商业养老保险，公募基金等金融产品同日，证监会也发文指出，《意见》的发布确立了我国第三支柱的基本制度框架，并表示将抓紧制定出台公募基金个人养老金投资的配套规则和制度

国泰基金投资部负责人周认为，《意见》的发布具有里程碑意义顶层设计制度的出台，意味着个人养老金制度正式实施的步伐明显加快，有望为解决我国人口老龄化带来的养老难问题迈出坚实的一步作为国内资本市场的重要力量，公募基金应积极参与养老金体系建设，帮助实现养老金资产的长期稳健增值

制度落地，养老金制度迈出里程碑式的一步。

严说，养老金体系三支柱的概念是由世界银行提出的，并在国外得到了广泛的发展在国内，监管层从2018年开始试点第三支柱的产品从FOF养老和商业养老保险试点指引到2021年养老金融产品试点，政策层面为后续扩大参与金融机构和产品范围奠定了良好基础

根据2021年国民经济和社会发展统计公报，2020年全国社保基金理事会社保基金年度报告，2020年全国企业年金基金业务数据汇总，到2020年底，我国养老金总额约为12.05万亿元，占同期GDP的11.89%其中，作为战略储备养老金，社保基金占养老金总额的22.44%，第一支柱基本养老保险占养老金总额的48.19%，第二支柱企业年金和职业年金占29.37%，第三支柱个人养老金只有4亿从目前的发展情况来看，基本养老保险基金第一支柱仍然占据主要地位，呈现一枝独秀的格局

另一方面，人口老龄化趋势使得养老问题迫在眉睫第七次全国人口普查结果显示，我国60岁及以上人口已达2.64亿，占总人口的18.70%，比2010年提高5.44个百分点，中国老年人口抚养比为19.70%，比2010年提高7.80个百分点预计十四五期间，我国60岁及以上老年人口占比将超过20%，我国将从轻度老龄化进入中度老龄化阶段

周伟指出，《意见》的发布具有里程碑意义顶层设计制度的出台，意味着个人养老金制度正式落地的步伐明显加快

首先，《意见》大幅丰富了个人养老产品品种，从商业养老保险到银行理财产品，储蓄存款，公募基金等参与者可以通过个人账户购买和转换不同类型的产品，不仅满足了不同人群的多样化需求，还大大提高了便利性同时，供应商的多元化也大大拓宽了市场参与者的参与范围

其次，个人养老金实行封闭账户管理，一般不允许提前支取引入资金长期增量配置，更有利于促进资本市场的稳健发展和养老金资产长期增值的正循环

最后，《意见》中的税收优惠和个人账户是第三支柱发展中普遍采用的制度设计税收优惠政策有助于提振个人投资者的参与积极性，推动我国多支柱养老体系建设，为解决我国人口老龄化带来的养老难问题迈出坚实步伐

勇于担当，公募基金机遇与挑战并存。

《意见》明确，可以扩大个人养老金投资可选产品，购买符合规定的银行理财，储蓄存款，商业养老保险，基金公募等金融产品。

作为国内资本市场公募基金的重要力量和丰富的资产管理经验，公募基金参与养老金制度建设，不仅有助于实现养老金资产的长期稳健增值，实现共同富裕的社会目标，也有助于促进资本市场更加成熟有效地发展。

最近几年来出现了这样的趋势，越来越多的公募基金公司开始关注FOF基金的布局，以更好地满足未来个人养老金投资的需求但同时，我们也看到，FOF在中国的发展仍处于快速发展的初期和中期阶段公募基金不仅需要丰富FOF这一养老目标的产品梯队，还需要加强资产配置研究的能力建设，提升其核心竞争力另外，我们看到在美国过去十几年的公募基金发展中，指数化投资和FOF基金相互成就，所以公募基金也有很大的子基金等工具产品的发展空间周伟指出

与此同时，个人养老金投资仍面临诸多挑战一是国内个人养老金理财习惯相对欠缺，投资者缺乏长期投资的理念其次，养老基金封闭期长这一特点一方面强化了投资者长期持有此类产品的必要性，但另一方面也增加了销售和产品布局的难度

落实到具体产品的选择上，周建议，普通投资者在使用养老金时，应选择适合自身情况，年龄和风险偏好的产品进行投资比如，对于有一定资产配置经验的人，如果是工作时间不长的年轻人，可以适当提高风险偏好，选择一些权益类资产比例较高的正向产品进行配置，相反，对于临近退休年龄的人，建议选择固定资产比例较高的稳健型产品进行配置对于金融知识相对欠缺的普通投资者来说，养老金目标日期产品是一个不错的选择投资者只需根据规划的退休日选择相应的产品投资，基金管理人会动态调整各类资产与剩余期限的比例，以匹配投资者的风险承受能力

面对挑战，国泰基金全方位发展养老金投资。

最近几年来，公募基金进入了大发展的快车道2021年，公募基金总管理规模超过25万亿元，基金总数达到创纪录的9000只在公募基金蓬勃发展的黄金时代，公募基金公司勇敢地承担起引领长期投资和价值投资的主体责任，有效地发挥了市场压舱物和固定市场的作用，以稳健，可持续的投资回报与持有人分享经济发展红利在养老金投资领域，国泰基金积极参与政府和行业推动的养老金金融，不断强化养老金投资管理和服务能力，完善养老金产品设计布局，努力提升投资者长期持有体验

在系统建设方面，国泰航空的FOF团队在投研领域有深入的布局该团队由七名成员组成，包括两名基金经理，一名投资组合经理和四名研究员团队成员均毕业于国内外知名高校，大多拥有海外知名金融机构，国内大银行，保险机构等多元化投研背景，并在国内外资本市场历练多年国泰FOF团队非常重视研究，在部门内部形成了宏观，中观，微观的投资研究框架和体系具体覆盖领域包括全球资产，国内宏观和利率，a股行业比较，金融工程研发和基金研究等完善的研究体系，使国泰FOF在投资中通过资产，资金，标的等维度实现三重风险分散，在获取稳定收益的同时努力控制波动

在提升投资体验方面，国泰基金不断完善投资者教育体系，强调长期持有，多元化投资，养老投资等理念，帮助客户树立正确的投资观另一方面，国泰基金非常重视资产配置的理念，结合宏观分析框架和量化模型，布局海外股权，a股，港股，债券，黄金等，目标是提高风险调整后的收入，而不是获得收入弹性只有体验好了，持有人更倾向于长期持有，投资者才能真正分享到经济发展和资本市场的红利

在产品布局上，国泰基金的FOF产品已发行三年，如国泰民安养老2040，国泰民泽平衡养老三年，国泰优选领航一年后续将加快产品布局，尤其是在目标风险和目标日期两个领域

注:观点仅供参考，不构成投资建议或承诺市场有风险，投资需谨慎